Аналитические обзоры Форекс: 07.01.2025

07.01.2025 10:01

Нефть не сломает фундамент

Нефть испугалась собственной прыти. После четырех дней непрерывного ралли Brent сделала шаг назад, вспомнив, что в 2024 профицит рынка черного золота, вероятнее всего, расширится. По оценкам Morgan Stanley, глобальный спрос увеличится на 1 млн б/с, предложение из ОПЕК+ возрастет на 300 тыс. б/с, а из стран, не входящих в картель, – на 1,4 млн б/с. В результате поставки превысят потребление на 700 тыс. б/с, что приведет к снижению цен. И такие прогнозы не единичны.

Bank of America считает, что североморский сорт будет торговаться в 2025 в среднем по $65 за баррель, так как предложение за пределами ОПЕК+ вырастет быстрее, чем глобальный спрос. Бразилия, Гайана, Канада и Норвегия продолжат заливать рынок нефтью, в то время как добыча в США увеличится не так сильно. Несмотря на лозунг Дональда Трампа «бури, детка, бури!»

Однако, наперекор «медвежьим» прогнозам, управляющие активами наращивают длинные позиции по WTI и сокращают короткие. В результате нетто-лонги по техасскому сорту подскочили до максимальных отметок с августа.

Динамика спекулятивных позиций по нефти

По мнению покупателей, спрос будет расти быстрее, чем ожидается. Об этом свидетельствуют и резкое сокращение американских запасов черного золота, что приводит к «бычьей» конъюнктуре рынка нефти, и первое за три месяца повышение цен Саудовской Аравией для азиатских покупателей, и надежды на новые фискальные стимулы Китая.

Рынок опасается, что увеличение санкций против России и Ирана сократит объемы поставок, что выльется в рост котировок Brent. Неудивительно, что Эр-Рияд перешел от практики снижения цен, чтобы выиграть конкуренцию за азиатский рынок сбыта с Москвой, к их повышению.

Динамика американских запасов нефти и спредов по WTI

Масла в огонь ралли североморского сорта подлил инсайд Washington Post. В нем утверждается, что команда избранного президента США работает над целевыми тарифами. Если они будут носить селективный характер, такого замедления глобального экономического роста, как ожидается, не произойдет. В результате Brent подскочила к $77,4 за баррель.

К разочарованию «быков», Дональд Трамп опроверг сообщение Washington Post, назвав его фейком. Никаких более низких тарифов, чем он обещал, не будет. Покупатели североморского сорта были вынуждены дать задний ход. Тем более что и доллар США укрепился после значительного снижения на инсайде прессы.

На мой взгляд, рынок устал от «медвежьих» прогнозов и попытался вырваться из клетки негатива благодаря серии хороших новостей. Однако от правды не уйдешь, что позволяет продавать нефть на росте.

Технически на дневном графике Brent имело место формирование пин-бара с длинной верхней тенью. Его отыгрыш путем использования отложенного ордера на продажу от уровня $76 за баррель позволит нарастить сформированные от $77 короткие позиции.