empty
25.12.2024 12:12
Золоту подпишут смертный приговор

Чуть помедленнее, кони, чуть помедленнее! Золото в 2024 поставило сразу несколько рекордов и взлетело на 30% с начала года до исторического пика в $2790 за унцию благодаря активным покупкам центробанками и массовому ослаблению денежно-кредитной политики. Намерение ФРС сделать паузу и слухи о прекращении огня в Восточной Европе подорвали позиции «быков» по XAU/USD.

Динамика активов товарного рынка

Изображение больше не актуально

Tanglewood Total Wealth Management отмечает, что во время холодной войны на покупки золота для пополнения резервов уходило около 30% ассигнований центробанков. До начала вооруженного конфликта на Украине эти цифра опустилась до 10%, однако затем начала расти и приближается к 20%. Поэтому события в Восточной Европе имеют принципиальное значение для XAU/USD. Если Дональду Трампу удастся остановить войну, драгметалл попадет под серьезное давление.

Золото уже начало испытывать проблемы из-за замедления циклов ослабления денежно-кредитной политики ведущими центробанками мира. ФРС, снизив ставку, сигнализировала о паузе в январе. Банк Англии воздержался от корректировки стоимости заимствований. Канада и Мексика отказываются от планов использования широких шагов в 50 б.п. в будущем, а риторика Национального банка Швейцарии и вовсе заставляет сомневаться, что цикл монетарной экспансии продолжится.

Динамика ставок центробанков

Изображение больше не актуально

Чем больше снижают ставки регуляторы, тем слабее фиатные валюты, что является хорошей новостью для золота. Одновременно падает доходность долговых рынков, и не приносящий процентный доход драгметалл этому рад. Поэтому паузы или снижение скорости ослабление денежно-кредитной политики являются негативом для XAU/USD.

О том, что золото чутко реагирует на монетарную политику, свидетельствует его рост в ответ на замедление индекса расходов на личное потребление США до 0,1% м/м в ноябре и обвал в ответ на обновление прогнозов FOMC. В связи с этим, главными проблемами для драгметалла в 2025 представляются ралли реальной доходности казначейских облигаций, ускорение американской экономики и связанное с ним укрепление доллара.

Изображение больше не актуально

Многое будет зависеть от реализации планов Дональда Трампа. Фискальные стимулы и дерегулирование чреваты ускорением ВВП США. Если добавить к этому анти-миграционную политику и тарифы, то одновременно будет расти инфляция. Результатом станет ралли индекса USD и повышение доходности американских облигаций. Вкупе с завершением вооруженного конфликта в Восточной Европе это подпишет «быкам» по XAU/USD смертный приговор.

Технически на дневном графике золота имеет место формирование паттерна Всплеск и полка на базе 1-2-3. Пока котировки находятся ниже справедливой стоимости и комбинации скользящих средних, настрой остается «медвежьим». При этом падение драгметалла ниже поддержек на $2608 и $2590 за унцию станет основанием для открытия или наращивания шортов.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Рынок угодил в яму, которую вырыл другим

Что двигает рынками? Страх? Жадность? В настоящее время куда более значимым является разочарование. Инвесторы убеждаются, что тарифная политика Дональда Трампа ни к чему хорошему не приведет, а потеря американской исключительности

Игорь Ковалев 06:46 2025-03-24 UTC+2

На что обратить внимание 24 марта? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на понедельник запланировано восемь. В Германии, Евросоюзе, США и Великобритании будут опубликованы индексы деловой активности в секторах производства и услуг в первых оценках за март. По отдельности

Станислав Полянский 05:37 2025-03-24 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 24 марта. Банк Англии сдержал падение фунта.

Валютная пара GBP/USD в пятницу продолжала делать вид, что корректируется. Макроэкономический и фундаментальный фон отсутствовали в пятницу, поэтому невысокая волатильность пары вполне закономерна. Напомним, что 70-80 пунктов в день –

Станислав Полянский 01:53 2025-03-24 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 24 марта. Долгожданная натужная коррекция.

Валютная пара EUR/USD в течение пятницы продолжила некое подобие нисходящей коррекции. Цена падает очень вяло, но все-таки падает, что уже не может не радовать. Напомним, что единственной причиной обвала доллара

Станислав Полянский 01:52 2025-03-24 UTC+2

EUR/USD. Превью недели. Индексы PMI и IFO, ВВП США и базовый индекс PCE

Впереди – финальная неделя марта. Под занавес каждого месяца в Штатах традиционно публикуется один из самых важных инфляционных индикаторов – базовый индекс PCE – а в странах Европы – индексы

Ирина Манзенко 13:23 2025-03-23 UTC+2

Второе последствие: обвал фондового рынка США

Экономисты предупреждали о том, что торговые войны Дональда Трампа не сулят ничего хорошего ни американской экономике, ни мировой. Однако далее мнения разделились. Одни аналитики считали, что Трамп просто блефует, чтобы

Александр Днепровский 17:00 2025-03-22 UTC+2

EUR/USD. Итоги недели. Доллар снова на коне

Пара евро-доллар завершила торговую неделю на отметке 1,0816, т.е. на 60 пунктов ниже цены открытия. При этом хай недели был зафиксирован на отметке 1,0955. Трейдеры eur/usd не удержались в рамках

Ирина Манзенко 16:13 2025-03-22 UTC+2

Первое последствие: бойкот американских товаров

Ранее я уже неоднократно говорил, что проблема американской экономики в данное время кроется даже не в ее перспективах, связанных с политикой Белого Дома и торговыми войнами, а с куда более

Александр Днепровский 13:27 2025-03-22 UTC+2

Банк Англии ужесточает свою позицию

Банк Англии провел на этой неделе второе заседание в текущем году, и его результаты можно считать весьма благоприятными для британца. Спрос на фунт стерлингов растет непрерывно в последние 3 недели

Александр Днепровский 11:26 2025-03-22 UTC+2

Евро держит удачу за хвост

Ничто не длится бесконечно долго. Любые тренды, сколь бы сильными они не были, нуждаются в коррекциях. И отступление EUR/USD из области 5-месячных максимумов в очередной раз это доказывает. После одобрения

Игорь Ковалев 15:12 2025-03-21 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.